2026年5月，芬蘭智能戒指公司Oura秘密提交美股IPO申請，估值高達(dá)110億美元，高盛、摩根士丹利、摩根大通聯(lián)合承銷，計(jì)劃年內(nèi)上市。幾乎同一時(shí)間，在中國市場，原子埃爾、弦指科技、郵愛他科技、新核創(chuàng)新4家平均成立僅1年的初創(chuàng)公司，也在3~4月內(nèi)密集斬獲天使輪融資，投資方不乏奇績創(chuàng)壇、商湯國香資本等一線機(jī)構(gòu)。一西一東，一老一新，巨頭搶灘，新秀競起。一枚直徑不過兩厘米的戒指，正在以驚人的速度站上風(fēng)口，成為2026年資本市場最受關(guān)注的AI硬件品類之一。而這，靠的是什么？

卡進(jìn)一道沒填好的“縫隙”

智能戒指的市場基數(shù)雖小，增速卻堪稱爆發(fā)。據(jù)Fortune Business Insights報(bào)告，2025年，全球智能戒指市場規(guī)模約為4.169億美元，預(yù)計(jì)到2034年將攀升至37.724億美元，年復(fù)合增長率高達(dá)29.3%。Global Market Insights的預(yù)期更為樂觀，認(rèn)為2035年市場規(guī)模有望沖擊78億美元大關(guān)。從近幾年的出貨量來看，Omdia數(shù)據(jù)顯示，2023年全球智能戒指出貨量超過85萬枚，2024年快速增長至180萬枚，2025年僅上半年便已達(dá)160萬枚，全年預(yù)計(jì)突破400萬枚。短短兩年，智能戒指出貨量增長近五倍，而同期智能手表的年均增速僅約為1.7%。

睡眠監(jiān)測是智能戒指最早跑通也最成熟的價(jià)值場景。過去幾年，智能手表和智能手環(huán)教育了數(shù)億消費(fèi)者，卻始終留下一個(gè)痛點(diǎn)——很多人不愿戴著厚重的設(shè)備入睡。而夜間恰恰是健康數(shù)據(jù)價(jià)值最高的時(shí)段之一，心率變異性、體溫波動(dòng)、呼吸速率等指標(biāo)，在睡眠中采集的精度和意義都至關(guān)重要。

智能戒指恰好能“卡”進(jìn)這道生存縫隙。智能戒指的優(yōu)勢首先在于形態(tài)佩戴的無感化。智能戒指重量通常僅為3g~6g，側(cè)睡不壓迫手腕，沒有屏幕亮光干擾，這種被動(dòng)、連續(xù)、低干擾的佩戴特性，成了智能戒指無可替代的優(yōu)勢。加上指尖血管密集，光學(xué)傳感器在此讀取心率和體溫等信號時(shí)，穩(wěn)定性往往優(yōu)于腕部?！盁o感佩戴+高精度監(jiān)測”的組合，讓智能戒指在健康穿戴領(lǐng)域形成了不可替代的差異化競爭力，打開了智能手表未能覆蓋的增量市場。

以友宏醫(yī)療的JCRing Med X3為例，它搭載了更高精度的多通道PPG傳感器，顯著提升了夜間血氧和呼吸節(jié)律的采樣頻率。以前可能5s采集一次，現(xiàn)在可以更密集地采集，對睡眠呼吸暫停（OSA）的篩查也就更加可靠，真正實(shí)現(xiàn)“無感佩戴，有感守護(hù)”。

友宏醫(yī)療總經(jīng)理顏宏武向《電器》記者分享了一個(gè)真實(shí)案例：一位40歲的企業(yè)管理者長期白天犯困、注意力差，一直以為只是工作太累。佩戴智能戒指一周后，APP推送了預(yù)警，夜間血氧多次降為90%以下，疑似中度OSA風(fēng)險(xiǎn)。他去醫(yī)院檢查，確診為中度阻塞性睡眠呼吸暫停，目前已經(jīng)開始進(jìn)行CPAP治療。“這種案例讓我們覺得做這件事很有意義——一個(gè)可能被忽視好幾年的問題，因?yàn)橐幻吨悄芙渲?，被提前發(fā)現(xiàn)了。”顏宏武說。

 

健康+AI，無限想象空間

一枚智能戒指能承載多少健康想象？答案正在不斷刷新中。

早期的智能戒指產(chǎn)品以監(jiān)測心率、血氧等基礎(chǔ)指標(biāo)為主，如今正從健康追蹤向醫(yī)療級能力躍遷。心血管疾病是全球人類的頭號死因，也成為智能戒指最具臨床突破意義的攻堅(jiān)方向。uAita Ring的24小時(shí)無感血壓監(jiān)測技術(shù)便是典型案例。uAita首席科學(xué)家趙東指出，個(gè)體血管彈性差異巨大，血壓模型需具備極強(qiáng)的泛化能力，校準(zhǔn)流程必須足夠簡化，傳感器長期佩戴中還面臨數(shù)據(jù)漂移的考驗(yàn)。這些難點(diǎn)使得當(dāng)前主流血壓手表仍需氣泵加壓、用戶主動(dòng)配合，僅能實(shí)現(xiàn)單點(diǎn)測量，難以完成夜間連續(xù)監(jiān)測。手指動(dòng)脈信號穩(wěn)定性遠(yuǎn)優(yōu)于手腕，是長期無感監(jiān)測的理想點(diǎn)位，戒指則是最自然的設(shè)備形態(tài)。基于這一判斷，uAita Ring依托PPG信號與算法建模，實(shí)現(xiàn)了無需加壓的夜間連續(xù)血壓采集，精度接近傳統(tǒng)動(dòng)態(tài)血壓計(jì)的水平。

在無創(chuàng)血糖風(fēng)險(xiǎn)趨勢評估上，智能戒指同樣在積極探索。靈析生物L(fēng)ingSense靈希智能戒指、友宏JCRing X3均搭載無創(chuàng)血糖風(fēng)險(xiǎn)趨勢評估系統(tǒng)；凌拓科技NexRing具備血糖預(yù)警功能，可記錄三餐后血糖峰值變化；星紀(jì)魅族StarV Ring2支持高血糖風(fēng)險(xiǎn)評估。

需要強(qiáng)調(diào)的是，截至目前，尚無任何消費(fèi)級智能戒指的無創(chuàng)血糖或24小時(shí)連續(xù)血壓監(jiān)測功能通過FDA或NMPA三類醫(yī)療器械認(rèn)證?，F(xiàn)有產(chǎn)品的相關(guān)功能均為“趨勢監(jiān)測”或“風(fēng)險(xiǎn)評估”，不能替代傳統(tǒng)醫(yī)療設(shè)備。但這并不意味著這些功能缺乏價(jià)值，對高血壓、糖尿病前期人群而言，長期趨勢追蹤本身就是疾病防控的重要手段。

此外，Circular Ring 2已搭載經(jīng)FDA許可的房顫檢測算法；Oura Ring與經(jīng)FDA許可的Natural Cycles應(yīng)用深度整合，為女性健康提供可靠的數(shù)字化方案；RingConn更是通過國家二類醫(yī)療器械認(rèn)證，切入房顫篩查、睡眠障礙管理和遠(yuǎn)程患者監(jiān)測等專業(yè)場景。

AI驅(qū)動(dòng)算法的引入，可實(shí)時(shí)評估心率、睡眠模式和活動(dòng)指標(biāo)，并提供個(gè)性化的見解和行動(dòng)建議，讓智能戒指完成了從記錄儀到健康管家的蛻變?！疤孤实卣f，大多數(shù)產(chǎn)品只是丟給你一堆曲線，普通人根本看不懂。”顏宏武解釋道，“友宏醫(yī)療的AI Health Insights更關(guān)注如何促使你改變行為。它不會(huì)干巴巴地說‘你昨晚沒睡好’，而是結(jié)合體溫波動(dòng)、運(yùn)動(dòng)負(fù)荷等長線趨勢，直接給出具體的干預(yù)建議。當(dāng)用戶真的照做并感受到身體狀態(tài)的改善時(shí)，這種‘感知—反饋—改變’的真實(shí)閉環(huán)，才是數(shù)字化健康管理最吸引人的地方。”

目前，Oura推出了AI Advisor功能，借助大語言模型分析用戶睡眠、活動(dòng)、恢復(fù)等多維度長期趨勢，以自然語言對話提供個(gè)性化健康洞察。RingConn Gen 3將AI觸角延伸至血管健康領(lǐng)域，提供血管負(fù)荷因子洞察，把復(fù)雜指標(biāo)轉(zhuǎn)化為“理想狀態(tài)、建議關(guān)注、需要改善”等直觀評估，并通過AI震動(dòng)提醒，讓健康管理從“事后查看”升級為“即時(shí)干預(yù)”，真正形成從數(shù)據(jù)到行動(dòng)的閉環(huán)。

據(jù)多位業(yè)內(nèi)人士透露，未來智能戒指最大的增長變量，很可能來自與保險(xiǎn)和企業(yè)健康管理的合作。將連續(xù)體征數(shù)據(jù)用于保費(fèi)定價(jià)或員工健康干預(yù)，或許是智能可穿戴設(shè)備從“賣硬件”走向“賣服務(wù)”的關(guān)鍵一步。

 

攻克“方寸之間”的硬核工程

在所有智能可穿戴設(shè)備中，智能戒指無疑是工程難度最高的品類之一。不足6g、厚度僅2mm~3mm、電池容量20mAh~30mAh的圓柱體內(nèi)部，需要集成多光譜PPG傳感器、溫度傳感器、藍(lán)牙芯片、電源管理單元等多種結(jié)構(gòu)件。任何一個(gè)單項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)都不算最難，但將它們同時(shí)塞進(jìn)一枚戒指并保證7天以上續(xù)航、醫(yī)療級精度、全天候佩戴舒適，挑戰(zhàn)極大。當(dāng)前，行業(yè)的技術(shù)迭代正圍繞幾個(gè)核心方向加速推進(jìn)。

傳感器精度是智能戒指的立身之本。傳感器基于光電容積脈搏波（PPG）技術(shù)，利用綠光、紅光或紅外光穿透皮膚，經(jīng)血管反射后被光電傳感器接收，通過光的強(qiáng)弱變化反推心率、血氧等生理指標(biāo)。在技術(shù)路線上，Oura Ring 4搭載的Smart Sensing智能傳感平臺(tái)采用18通道、三種LED（綠/紅/紅外）波長的PPG子系統(tǒng)，可依據(jù)用戶的膚色、BMI及年齡自動(dòng)匹配最優(yōu)信號路徑。專注于代謝健康領(lǐng)域的Ultrahuman Ring AIR，傳感器采樣頻率可在靜息時(shí)降至1Hz，運(yùn)動(dòng)中提升至50Hz，在功耗與數(shù)據(jù)質(zhì)量之間實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡。

續(xù)航能力是決定用戶體驗(yàn)的關(guān)鍵一環(huán)。不同于智能手表可搭載300mAh大容量電池，智能戒指受限于極致小巧的機(jī)身結(jié)構(gòu)，電池容量大幅受限，因此低功耗優(yōu)化成為行業(yè)研發(fā)的重中之重。勇芯科技推出的新一代nRF54L15超低功耗無線SoC模組，集成了PMIC和LDO，顯著降低了系統(tǒng)功耗。玖治科技則通過自研EcoPower技術(shù)優(yōu)化光路設(shè)計(jì)和核心算法，將RingConn的續(xù)航時(shí)間提升至12天。

材質(zhì)選擇同樣重要，鈦合金憑借輕量化、生物相容性佳、耐腐蝕等優(yōu)勢，已成為高端產(chǎn)品的標(biāo)配。Oura、RingConn、Ultrahuman等品牌均采用鈦合金外殼搭配環(huán)氧樹脂或陶瓷內(nèi)襯，內(nèi)壁輔以親膚涂層，兼顧強(qiáng)度與舒適度。

硬件配置易陷入同質(zhì)化，數(shù)據(jù)、算法與生態(tài)服務(wù)才是智能戒指行業(yè)的核心競爭力。對此，趙東指出，智能戒指受體積、續(xù)航、穩(wěn)定性與封裝良率等多重約束，頻繁的硬件迭代往往導(dǎo)致配套算法失效。因此，uAita團(tuán)隊(duì)摒棄了多次硬件迭代的研發(fā)模式，踐行“軟件定義硬件”理念，硬件定型成熟后聚焦算法深度打磨，同時(shí)根據(jù)算法優(yōu)化需求反向微調(diào)硬件設(shè)計(jì)，最大化地挖掘產(chǎn)品性能與體驗(yàn)潛力。

距離真正的成熟仍有很長的路要走

在一片叫好聲中，智能戒指行業(yè)同樣面臨不容回避的挑戰(zhàn)。

技術(shù)仍然是第一道門坎。在極為有限的物理空間內(nèi)實(shí)現(xiàn)醫(yī)療級精度，工程難度極大。信號穩(wěn)定性、功耗管理和算法精度三者相互制約，需持續(xù)迭代。尤其是在血壓監(jiān)測、無創(chuàng)血糖等前沿方向，當(dāng)前技術(shù)成熟度仍不足以支撐可靠的臨床應(yīng)用。以三星Galaxy Ring為例，首批40萬枚產(chǎn)品雖快速售罄，但高達(dá)399美元的定價(jià)與功能差異化不足導(dǎo)致后續(xù)需求遇冷，2026年4月已被韓媒報(bào)道停產(chǎn)。消費(fèi)者期待的非侵入式血糖和血壓測量功能未能獨(dú)立實(shí)現(xiàn)，短期內(nèi)亦難以落地。

行業(yè)生態(tài)同樣魚龍混雜。一方面，部分品牌缺乏自研能力，直接采用華強(qiáng)北公版方案貼牌銷售，以低價(jià)沖擊市場，形成“劣幣驅(qū)逐良幣”之勢。另一方面，市面上大量智能戒指的數(shù)據(jù)極不靠譜，但普通消費(fèi)者難以分辨，拖累整個(gè)品類的信譽(yù)。據(jù)《電器》記者了解，目前多家企業(yè)正在積極推進(jìn)NMPA二類醫(yī)療器械認(rèn)證，但整個(gè)認(rèn)證流程確實(shí)不短。

尺碼適配是戒指品類獨(dú)有的硬件難題。手表可借表帶靈活調(diào)節(jié)，戒指卻必須一次性選對尺碼。目前，行業(yè)多借助3D指圍測量工具和指模試戴裝來解決這一問題，但體驗(yàn)仍不夠完美，由此帶來的退換率也高于預(yù)期，供應(yīng)鏈端仍需持續(xù)優(yōu)化。

消費(fèi)者教育則決定著市場滲透率的天花板。當(dāng)前全球智能戒指市場滲透率不足1%，這既意味著巨大的增長空間，也意味著極高的市場教育成本。單靠創(chuàng)業(yè)公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法撐起市場啟蒙的重任，行業(yè)急需蘋果、華為等大廠入局。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，這些巨頭已在籌備推出智能戒指產(chǎn)品，一旦他們出手“教育”用戶，市場很可能迎來爆發(fā)式起量。

智能戒指續(xù)寫“傳奇”，正在從新的起點(diǎn)出發(fā)，向著更廣闊的未來走去。