摘要

　　6月18日瘋狂大促還不夠勁爆，電商行業(yè)又被另一個(gè)關(guān)于京東的重磅消息震動(dòng)。昨日，有消息稱，京東將以400億元收購(gòu)1號(hào)店。對(duì)此，雙方都不予置評(píng)。從表面上看，400億元有些“異想天開”，收購(gòu)有些沒落的1號(hào)店也無法對(duì)企業(yè)產(chǎn)生直接幫助。不過，從深層次看，這一消息或許并非空穴來風(fēng)。業(yè)界認(rèn)為，不能排除京東與1號(hào)店幕后資方沃爾瑪合作的可能。對(duì)抗天貓及推動(dòng)O2O業(yè)務(wù)，對(duì)于京東和沃爾瑪雙方都有重大戰(zhàn)略意義。

　　6月18日瘋狂大促還不夠勁爆，電商行業(yè)又被另一個(gè)關(guān)于京東的重磅消息震動(dòng)。昨日，有消息稱，京東將以400億元收購(gòu)1號(hào)店。對(duì)此，雙方都不予置評(píng)。從表面上看，400億元有些“異想天開”，收購(gòu)有些沒落的1號(hào)店也無法對(duì)企業(yè)產(chǎn)生直接幫助。不過，從深層次看，這一消息或許并非空穴來風(fēng)。業(yè)界認(rèn)為，不能排除京東與1號(hào)店幕后資方沃爾瑪合作的可能。對(duì)抗天貓及推動(dòng)O2O業(yè)務(wù)，對(duì)于京東和沃爾瑪雙方都有重大戰(zhàn)略意義。

　　

驚天收購(gòu)傳聞

　　在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域一切皆有可能。這一次，創(chuàng)立“6?18”大促的京東成為傳言主角：前者將以400億元從沃爾瑪手中收購(gòu)1號(hào)店。

　　昨日上午，“沃爾瑪賣掉1號(hào)店，京東成接盤俠”的消息在電商行業(yè)和零售圈流傳。消息援引多方信源表示，京東正在洽談收購(gòu)沃爾瑪旗下1號(hào)店，“京東對(duì)1號(hào)店的收購(gòu)談判已經(jīng)進(jìn)入后期，基本敲定，收購(gòu)金額將超400億元”。此外，更有消息稱，除了京東外，阿里和海航集團(tuán)似乎也有意從沃爾瑪手中收購(gòu)1號(hào)店，導(dǎo)致談判曾陷入膠著狀態(tài)。

　　對(duì)此，北京商報(bào)記者分別聯(lián)系京東、沃爾瑪。不過雙方均表示對(duì)此事不予置評(píng)。但有消息人士稱，該消息已經(jīng)確定，或于本周對(duì)外公布。傳言的另一收購(gòu)方阿里則明確表示不會(huì)收購(gòu)。

　　

京東買不買

　　雖然從互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域近來的發(fā)展軌跡來看，昔日競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手最終握手言和的案例大量存在，但從此次傳出的收購(gòu)細(xì)節(jié)來看，收購(gòu)恐怕難以完成，首先就是價(jià)格方面。

　　“1號(hào)店雖不能說是垃圾資產(chǎn)，但收購(gòu)后肯定是無望盈利的”，電商分析師李成東表示。在李成東看來，目前傳言的400億元收購(gòu)價(jià)過高，兩倍于PS(市銷率)，“這跟瘋了差不多”。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，已經(jīng)退居上海市場(chǎng)的1號(hào)店，對(duì)京東而言并無太大收購(gòu)意義，400億元收購(gòu)價(jià)純屬“漫天要價(jià)”。此外，即便1號(hào)店值這么多錢，憑借京東目前的規(guī)模怕也難以完成收購(gòu)。

　　除了價(jià)格方面，同為B2C電商平臺(tái)的京東和1號(hào)店合并或許也無太大意義。北商研究院分析認(rèn)為，雖然京東以3C起家，1號(hào)店主打食品和日用百貨，但雙方合并的話業(yè)務(wù)重合度還是過高，對(duì)于B2C業(yè)務(wù)幾乎沒有互補(bǔ)作用，此外收購(gòu)對(duì)于京東擴(kuò)張而言也無決定性作用。

　　如果真如傳言所說，京東與1號(hào)店存在400億元大交易，但交易對(duì)象不會(huì)是1號(hào)店，而是背后老板沃爾瑪。有分析稱，此次收購(gòu)或?qū)⒀葑兂晌譅柆斠怨蓹?quán)投資京東，1號(hào)店正是其中一部分，這和之前騰訊將易迅、QQ網(wǎng)購(gòu)及拍拍打包融入京東是同樣的套路。如果按照上述方法交易，京東得到了渴望的超市品類資源，且股價(jià)有了全球零售老大沃爾瑪?shù)募映?沃爾瑪也可以輕松前行，并且有了更優(yōu)秀的電商資源。

　　事實(shí)上，2011年沃爾瑪就投資京東談判半年多，估值等全部談妥，但因京東無法接受逐漸全盤收購(gòu)的條款而告吹。如果上述分析落地，也算實(shí)現(xiàn)了沃爾瑪和京東之間的夙愿。

　　

第三次易主

　　易主傳聞對(duì)于以超市品類起家的1號(hào)店來說并不新鮮，甚至有點(diǎn)頻繁，尤其是在創(chuàng)始人失去控股權(quán)后。1號(hào)店多次以公開聲明的方式來駁斥謠言，不過對(duì)于此次1號(hào)店被洽購(gòu)的傳聞，后者表示，“官方不予置評(píng)”。

　　公開資料顯示，2008年于剛、劉峻嶺創(chuàng)立1號(hào)店;2010年5月，急需資金救命的1號(hào)店接受了平安集團(tuán)出資的8000萬元，代價(jià)是1號(hào)店80%股權(quán)。2011年5月沃爾瑪入股1號(hào)店，占股17.7%;2012年8月，商務(wù)部批準(zhǔn)沃爾瑪對(duì)1號(hào)店的控股增至51.3%，成為最大股東。此前有分析人士稱，在被平安和沃爾瑪入股后，于剛和劉峻嶺就失去了對(duì)1號(hào)店的控制權(quán)，股權(quán)稀釋后，1號(hào)店管理層及其員工所占股份僅剩下11.8%。

　　這正是于剛屢被傳離職的開始。2012年11月，傳出消息稱，1號(hào)店多位高層被沃爾瑪架空;2014年9月，1號(hào)店再次被傳出將易主華潤(rùn)，后遭到辟謠，“1號(hào)店及戰(zhàn)略合作伙伴沃爾瑪從未與華潤(rùn)集團(tuán)就資本合作事宜有過接觸”。2015年3月，又一輪離職傳聞開始，不過，這波傳聞最終被證實(shí)，隨后的7月14日深夜，沃爾瑪和1號(hào)店同時(shí)發(fā)出聲明稱，1號(hào)店創(chuàng)始人于剛、劉峻嶺已決定離開1號(hào)店去開創(chuàng)他們的下一個(gè)事業(yè)。

　　被沃爾瑪全資控股不到一年，1號(hào)店仍然傳出易主傳聞，不管接盤者是傳聞中的京東、阿里、海航亦或只是一個(gè)謠言，這個(gè)超市品類的B2C老大顯然已經(jīng)今不如昔了。從2008-2013年，1號(hào)店的銷售額從417萬元一路飆升到115億元。不過，隨著沃爾瑪入主，1號(hào)店在砸錢引流上克制了很多，同時(shí)京東、阿里上市也擠壓了1號(hào)店的市場(chǎng)規(guī)模，1號(hào)店成為電商領(lǐng)域的第二梯隊(duì)并日益邊緣化。

　　有傳統(tǒng)零售業(yè)人士向北京商報(bào)記者表示，傳統(tǒng)零售做電商的猶豫在于燒錢無數(shù)而且看不到盈利希望。據(jù)他透露，于剛和沃爾瑪之間存在對(duì)賭協(xié)議，以1號(hào)店2014年的業(yè)績(jī)來看，于剛對(duì)賭并沒有成功。在2015年初的業(yè)績(jī)說明會(huì)上，于剛以沃爾瑪要求為由沒有發(fā)布具體銷售額數(shù)字。不過，沃爾瑪接盤1號(hào)店后并不好做，一方面國(guó)內(nèi)B2C格局已定，1號(hào)店突圍的希望不大，只能借助沃爾瑪全球供應(yīng)鏈在個(gè)別品類，如進(jìn)口食品等方面差異化發(fā)展，價(jià)值逐漸降低;另外，傳統(tǒng)零售和電商是兩種截然不同的思路，雙方的對(duì)接并沒有明顯的推進(jìn)。

　　

各取所需

　　沃爾瑪對(duì)1號(hào)店的投資屬于戰(zhàn)略投資，非短期財(cái)務(wù)投資，并且后者是試探了解中國(guó)市場(chǎng)的有效渠道。2015年4月，沃爾瑪全球總裁兼首席執(zhí)行官董明倫(Doug Mcmillon)來華介紹沃爾瑪未來三年的發(fā)展計(jì)劃，他在回答記者提問時(shí)表示，“我們對(duì)1號(hào)店的投資讓我們能夠有機(jī)會(huì)快速地進(jìn)入電商市場(chǎng)，并且在中國(guó)測(cè)試一些創(chuàng)新的解決方案”。

　　從去年開始，沃爾瑪中國(guó)不斷向外宣稱自己是一個(gè)O2O公司，對(duì)于B2C電商1號(hào)店來說，公司價(jià)值日益削弱。董明倫提到了1號(hào)店2014年12月開始運(yùn)行的“小區(qū)雷購(gòu)”項(xiàng)目，即在服務(wù)覆蓋區(qū)域，最快3個(gè)小時(shí)完成肉蛋奶等消費(fèi)必需品的極速配送。一個(gè)月后，沃爾瑪便在深圳推出了自己的O2O平臺(tái)“速購(gòu)”(后改名叫“沃爾瑪”)，部分配送人員來自于1號(hào)店當(dāng)?shù)嘏渌蛨F(tuán)隊(duì)。

　　對(duì)于致力于做O2O公司的沃爾瑪來說，已經(jīng)通過1號(hào)店摸索出基于移動(dòng)端的快速反應(yīng)體系，在實(shí)體零售門店也在艱難度日的情況下，甩掉看不到盈利的B2C包袱并非沒有可能。反觀傳聞另一主角，京東在去年以43億元入股永輝，占有其10%左右的股份，但雙方的整合更多體現(xiàn)在生鮮供應(yīng)鏈和京東到家上。超市品類的線上運(yùn)營(yíng)依然是從0起步，1號(hào)店累積多年的超市品類運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)及消費(fèi)群體依然對(duì)于長(zhǎng)于3C數(shù)碼短于日用百貨的京東價(jià)值匪淺，如果能用一個(gè)合適的價(jià)格拿下1號(hào)店，便可安心抵擋來自天貓超市和蘇寧的進(jìn)攻，而后者已經(jīng)結(jié)成聯(lián)盟、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，京東卻依然單打獨(dú)斗。同時(shí)，1號(hào)店的優(yōu)勢(shì)區(qū)域長(zhǎng)三角恰恰是京東的弱勢(shì)區(qū)域，天貓超市在北京砸下10億元補(bǔ)貼搶消費(fèi)者的同時(shí)，京東也需要一股強(qiáng)大的力量來對(duì)抗天貓的老窩。

　　下個(gè)月，沃爾瑪中國(guó)新任CEO將走馬上任，在前兩任的努力下，沃爾瑪中國(guó)優(yōu)化線下門店的同時(shí)也做好了電商的占位。對(duì)于沃爾瑪來說，新官上任后，既要減輕包袱上路，又不能失去對(duì)電商領(lǐng)域的布局，這是一個(gè)難以兩全的問題。