4月7日，海立股份發(fā)布2025年年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，海立股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入204.98億元，同比增長9.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為7182.09萬元，同比增長112.18%；扣非凈利潤由2024年虧損轉(zhuǎn)正至6819.89萬元，整體經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)改善。作為國內(nèi)空調(diào)核心零部件領(lǐng)域的重要企業(yè)，海立股份在2025年繼續(xù)圍繞“冷暖關(guān)聯(lián)解決方案及核心零部件”和“汽車零部件”兩大主業(yè)推進(jìn)戰(zhàn)略落地。其中，家電相關(guān)核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為突出，壓縮機(jī)銷量再創(chuàng)歷史新高，進(jìn)一步鞏固了行業(yè)領(lǐng)先地位。

家電主業(yè)逆勢增長，壓縮機(jī)銷量創(chuàng)歷史新高

2025年，國內(nèi)家電市場整體仍處于結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2025年中國家用空調(diào)制造規(guī)模達(dá)到1.95億臺(tái)，同比下降3.1%；轉(zhuǎn)子式壓縮機(jī)行業(yè)銷量約2.89億臺(tái)，同比下降2.8%。在行業(yè)整體承壓的背景下，海立股份核心家電業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)逆勢突破。

2025年，海立股份空調(diào)轉(zhuǎn)子式壓縮機(jī)產(chǎn)量5090萬臺(tái)，同比增長7.9%，銷量達(dá)到4818萬臺(tái)，同比增長29%，顯著跑贏行業(yè)平均水平。在行業(yè)需求分化、市場競爭持續(xù)加劇的背景下，海立股份憑借穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)、持續(xù)優(yōu)化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及較強(qiáng)的制造交付能力，進(jìn)一步鞏固了在核心零部件領(lǐng)域的市場地位，市場份額實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升。與此同時(shí)，隨著高能效、變頻化產(chǎn)品需求持續(xù)釋放，海立股份主業(yè)增長韌性進(jìn)一步凸顯。

值得一提的是，在當(dāng)前全球空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)調(diào)整的背景下，海外市場正成為核心零部件企業(yè)的重要增長來源。海立股份依托多年積累的制造能力和客戶資源，持續(xù)深化國際化布局，產(chǎn)品已進(jìn)入多個(gè)海外主流家電品牌供應(yīng)鏈體系。2025年，海立股份壓縮機(jī)海外銷量首次突破千萬臺(tái)，達(dá)到1148萬臺(tái)，同比增長57.3%，成為全年業(yè)務(wù)增長的重要亮點(diǎn)。

從收入結(jié)構(gòu)看，壓縮機(jī)及相關(guān)制冷設(shè)備業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入134.62億元，同比增長12.38%，占總營業(yè)收入的65%以上，仍是海立股份最核心的業(yè)績支柱。在家電換新需求釋放和全球空調(diào)市場結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，海立股份主業(yè)韌性進(jìn)一步顯現(xiàn)。

技術(shù)投入持續(xù)加碼，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)加速升級(jí)

除了銷量端的亮眼表現(xiàn)，海立股份在技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品升級(jí)方面也持續(xù)加大投入，進(jìn)一步夯實(shí)其在家電核心零部件領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。2025年，海立股份研發(fā)投入達(dá)到10.54億元，占營業(yè)收入比例5.14%；研發(fā)人員數(shù)量1638人，占總員工比例16%。

圍繞家電主業(yè)，海立股份持續(xù)推進(jìn)高效節(jié)能和綠色低碳方向的技術(shù)布局，重點(diǎn)聚焦高效變頻壓縮機(jī)、低GWP環(huán)保冷媒技術(shù)、低溫高制熱熱泵壓縮機(jī)以及微型變頻系統(tǒng)解決方案等核心研發(fā)項(xiàng)目。

隨著空調(diào)產(chǎn)品持續(xù)向高能效、靜音化、綠色環(huán)保方向升級(jí)，核心零部件企業(yè)的技術(shù)能力正成為決定產(chǎn)業(yè)競爭格局的重要因素。海立股份在這一輪產(chǎn)品升級(jí)周期中，持續(xù)強(qiáng)化核心技術(shù)儲(chǔ)備。其中，“小型高效低噪變頻轉(zhuǎn)子式壓縮機(jī)技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”獲得中國輕工業(yè)聯(lián)合會(huì)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步三等獎(jiǎng)，“1.5HP小型雙缸變頻壓縮機(jī)”獲得2025中國家電及消費(fèi)電子博覽會(huì)艾普蘭核芯獎(jiǎng)，顯示其在高效變頻壓縮機(jī)領(lǐng)域的持續(xù)突破。與此同時(shí)，面向熱泵空調(diào)及新型應(yīng)用場景，海立股份也在加快推進(jìn)低溫超高制熱產(chǎn)品和新冷媒技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化落地。

值得關(guān)注的是，海立股份近年來持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。除傳統(tǒng)家用空調(diào)壓縮機(jī)外，非家用空調(diào)壓縮機(jī)（NRAC）及輕型商用空調(diào)壓縮機(jī)（PAC）業(yè)務(wù)增長較快，2025年上述兩類產(chǎn)品銷量達(dá)到861萬臺(tái)，同比增長19.5%，也為海立股份在商用和多元場景市場打開了新的增長空間。

總體來看，在行業(yè)調(diào)整周期下，海立股份憑借壓縮機(jī)主業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)積累和海外布局，實(shí)現(xiàn)了核心家電零部件業(yè)務(wù)的逆勢增長。隨著以舊換新政策持續(xù)推進(jìn)以及高能效產(chǎn)品需求釋放，海立股份有望繼續(xù)受益于家電行業(yè)復(fù)蘇，進(jìn)一步鞏固龍頭地位。